Choses Chaque investisseur devrait penser à l’argent lors de la gestion
Le système de retraite aux États-Unis et une grande partie du monde se sont mis des pensions aux comptes de retraite autofinancés tels que 401 (k) s, IRA traditionnels et Roth IRA, il est devenu nécessaire pour des centaines de millions d’hommes et de femmes à assumer un rôle qu’ils ne devraient et pour lesquels ils ont jamais été correctement formés: celui de gestionnaire de portefeuille. De la conception d’un portefeuille global qui prend en compte une bonne allocation d’actifs en fonction des objectifs et des circonstances uniques à choisir des placements individuels au sein de chaque classe d’actifs, les conséquences pour l’obtenir mal peut être changer la vie pour le meilleur ou le pire.
Il peut faire la différence entre vivre vos jours dans le confort, tout en offrant un héritage pour vos héritiers d’acheter une maison ou aider à payer pour le collège, ou à peine se débrouiller, chèque de paie, en espérant que les prestations de sécurité sociale suivre le taux d’inflation . Malheureusement, malgré les meilleures intentions, les gens bien intentionnés échouent à cette tâche tous les jours.
Bien qu’il soit impossible pour un seul article pour couvrir même une partie du terrain nécessaire pour vous faire un expert, il y a quelques choses que vous pouvez faire au début de votre voyage vers la liberté financière qui pourrait vous aider à avoir un aller plus facile à la poursuite de vos rêves ; de la gestion de vos investissements et de son portefeuille d’investissement avec prudence et rationalité plutôt que de réagir émotionnellement à chaque tour et tour du Dow Jones Industrial Average ou l’indice S & P 500. Plus précisément, je veux me concentrer sur cinq clés qui pourraient vous aider à améliorer votre portefeuille de placements.
1. Reconnaître que vous, et vos émotions, sont le plus grand danger pour votre portefeuille, puis élaborer une stratégie pour atténuer le risque.
Si je vous ai demandé d’identifier quel facteur a été l’obstacle le plus important à un investisseur comme il ou elle cherche à la richesse composé, que diriez-vous?
Au fil du temps, votre réponse aurait peut-être changé en fonction de l’environnement de marketing financier dans lequel vous avez été élevé ou commencé la première fois en accordant une attention aux marchés financiers. Ces jours-ci, vous auriez probablement le deviner qu’il est frais ou dépenses. Vous auriez tort. Il y a dix ans ou deux, vous pourriez avoir deviné qu’il était une question de domestique vs sélection de la sécurité internationale.
Vous auriez tort. Dans les années 1960, vous pouvez le deviner que ce serait une volonté d’acheter des actions de croissance. Vous auriez tort.
Sur et sur la liste est longue , mais une chose reste constante. Immanquablement, presque tous les éléments de preuve à vous , l’investisseur, comme étant la cause la plus probable de votre propre échec financier. Contrairement à ce que les économistes classiques pourraient vous faire croire, l’ économie comportementale et la finance comportementale offrent maintenant ce que je suis convaincu est la preuve écrasante que les hommes et les femmes, bien que souvent en grande partie rationnelle, faire des choses très stupides avec leur argent qui les font souffrir sur le long terme. En plus de le voir dans les données, ce qui est ce qui compte vraiment, je suis témoin dans ma propre vie et sa carrière. Parfaitement gens intelligents, capables de réussir dans toutes sortes de domaines, effacent précieux capital – capital qui leur a fallu des décennies pour accumuler – parce qu’ils passent moins de temps à comprendre ce qu’ils possèdent, pourquoi ils sont propriétaires, combien ils sont propriétaires, et les termes sur lequel ils sont propriétaires, qu’ils ne sélectionner un nouveau réfrigérateur ou lave – linge et sèche – linge.
Les chiffres peuvent être choquantes. Il est pas rare pour les investisseurs de la piste la performance réelle de leurs investissements sous-jacents de plusieurs points de pourcentage; un coût d’opportunité qui peut être extraordinaire sur des périodes de 25 ans.
Ici, il y a deux solutions possibles. La première consiste à vous consacrer vraiment devenir un expert à la gestion de votre propre argent. Si vous aimez lire la recherche académique sur l’ allocation du capital, la plongée dans le formulaire dépôts 10-K, en pensant à la pondération du portefeuille, et réfléchir sur les détails des choses comme la méthodologie de construction des fonds indiciels, cela pourrait être le chemin pour vous. Si vous ne le faites pas, vous avez besoin de quelqu’un qui peut le faire pour vous. L’ une des plus grandes sociétés de gestion d’actifs dans le monde, Vanguard, a récemment trouvé dans ses recherches que , malgré entraînant la hausse des dépenses, de payer pour leurs services de conseil financier « ajoute non seulement la tranquillité d’esprit, mais peut également ajouter environ 3 points de pourcentage de la valeur en portefeuille net retourne au fil du temps »(Source: papier Vanguard La valeur ajoutée des conseillers financiers , faisant référence à l’ étude Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph et Yan Zilbering 2014. Attribuer une valeur de votre valeur: Quantifier Alpha de Vanguard Advisor. . Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group) Alors ils ont souligné que le nombre est pas une science exacte, en disant que « [f] ou quelqu’un, les conseillers peuvent offrir beaucoup plus que dans la valeur ajoutée, pour d’autres, moins les. potentiels 3 points de pourcentage de rendement viennent après impôts et frais « .
En d’autres termes, d’utiliser un exemple grossièrement simplificatrice, si votre portefeuille se composait de 100 pour cent des fonds indiciels à faible coût qui ont généré 10 pour cent après déduction des frais, il est faux de considérer l’embauche à titre de conseiller pour résultat vos déclarations étant de 10 pour cent moins la coût de conseiller quand, en réalité, vos résultats pourraient être sensiblement plus faible en raison de problèmes de comportement (achat quand vous ne devriez pas acheter, vendre quand vous ne devriez pas vendre, en maintenant des positions qui sont trop concentrés, sans tenir compte de la possibilité d’exploiter certaines situations d’arbitrage fiscal grâce à des stratégies telles que le placement des actifs, le développement et le calcul d’un modèle de dépenses au cours de la phase de distribution du portefeuille, etc.) Si votre expérience en essayant de faire cavalier seul aurait donné lieu à vous gagner, disons, 5 pour cent ou 6 pour cent, vous avez fini par faire plus l’argent en dépit de payer des frais plus élevés en raison de la handholding et l’expérience du conseiller. Pour se concentrer sur le rendement brut potentiel est non seulement inappropriée, il pourrait finir par vous coûter beaucoup plus dans le compoundage perdu que d’éviter la dépense.
Vous devez élaborer un plan bien construit, basé sur les principes de gestion du portefeuille, et de s’y tenir à la fois un temps calme et ciel orageux.
2. Sauf traitant des considérations morales ou éthiques, ne font pas de décisions d’investissement à revenu fixe pour la partie obligataire de votre portefeuille basé uniquement sur la façon dont vous vous sentez sur les produits ou services d’une entreprise.
Benjamin Graham a écrit un toucher de passage particulièrement belle sur ce point, qui se trouve dans l’édition 1940 de l’ analyse de sécurité . Dans son légendaire traité, il a déclaré: « Par hasard trois des actions privilégiées industriels non cumulatifs dans notre liste appartiennent à des entreprises du tabac affaires. Ce fait est intéressant, non pas parce qu’elle prouve la primauté de l’ investissement de tabac, mais à cause de la rappel fort qu’il offre que l’investisseur ne peut pas en toute sécurité juger les mérites ou les démérites d’un titre par sa réaction personnelle au genre d’affaires où il est engagé. un dossier exceptionnel pendant une longue période dans le passé, ainsi que des preuves solides de la stabilité inhérente, ainsi que l’absence de toute raison concrète d’attendre un changement important pour le pire à l’avenir, permettre probablement la seule base solide disponible pour la sélection d’une valeur fixe investissement « .
Ici, Graham parlait du fait que le choix des obligations et des titres à revenu fixe est en soi un art de sélection négative. Vous cherchez une raison de ne pas acheter quelque chose que votre préoccupation majeure est de savoir si l’entreprise ou non capable de retourner le principal plus les intérêts promis sur l’argent que vous avez prêtées à lui. Un investisseur qui a rejeté l’achat de tabac (tabac sans fumée) Les actions privilégiées ou d’obligations parce qu’il ou elle n’a pas été un fan de l’industrie a dû se contenter ou elle-même à un risque potentiellement plus élevé et / ou rendement plus faible. Si d’éviter les titres émis par les compagnies de tabac est important pour vous, cela est une réalité que vous devez affronter. La vie est pleine de compromis et que vous avez fait un de ces compromis. Vous ne pouvez pas toujours avoir votre gâteau et le manger, aussi. Il pourrait ne pas être juste, mais il est un fait.
3. Pensez à la façon dont votre portefeuille de placements est en corrélation avec les autres actifs et passifs dans votre vie alors tenter de réduire cette corrélation aussi intelligemment que possible.
Lorsque la gestion de votre portefeuille de placements, il est utile de réfléchir à des façons de réduire intelligemment les risques. Un risque majeur est d’ avoir un trop grand nombre de vos actifs et passifs corrélés. Par exemple, si vous avez vécu à Houston, a travaillé dans l’industrie pétrolière, a une partie importante de votre régime de retraite lié dans les actions de votre employeur, une partie propriété exclusive d’une banque locale, et détient des placements immobiliers dans la région métropolitaine de Houston, l’ ensemble de votre la vie financière est maintenant efficacement liée aux perspectives de l’ énergie. Si le secteur pétrolier était à l’ effondrement, comme il l’a fait dans les années 1980, vous pourriez trouver non seulement votre travail à risque, mais la valeur de vos Stockholdings en chute libre en même temps vos avoirs immobiliers locaux et bancaires souffrent en raison des locataires et des emprunteurs, aussi dans la région de Houston, l’ expérience de la même difficultés économiques que vous donne la dépendance à l’ huile de la région. De même, si vous vivez et travaillez dans la Silicon Valley, vous n’allez pas vouloir la plupart de vos actifs de retraite dans des actions technologiques. Au contraire, vous voudrez peut – être envisager de posséder des choses qui sont susceptibles de continuer à pomper l’ argent à travers les temps épais et minces, bons et mauvais, même si cela signifie générer des rendements plus faibles ; par exemple, la détention des participations dans les stocks de blue chips, en particulier les entreprises de biens de consommation qui font des choses comme du dentifrice et détergent à lessive, produits de nettoyage et des barres chocolatées, l’ alcool et les aliments emballés.
Il est généralement une pratique sage de regarder à travers tout sur vos bilans personnels et d’affaires au moins une ou deux fois par an pour tenter de trouver des faiblesses et de corrélation; les zones où une force unique ou le malheur pourrait en cascade et provoquer des conséquences négatives hors normes. expositions communes peuvent être un coût d’entrée, comme le prix de l’essence, les taux d’intérêt, la santé économique d’une zone géographique particulière, le recours à un seul fournisseur, l’exposition à une industrie ou un secteur particulier, ou un certain nombre d’autres choses.
Pour la plupart des investisseurs, le plus grand risque unique ils sont confrontés est une dépendance excessive sur les flux de trésorerie d’un employeur. En se concentrant sur l’acquisition d’actifs productifs qui génèrent des flux de trésorerie excédentaires, et en diversifiant ainsi loin de l’employeur, ce risque peut être quelque peu atténuée.
4. Portez une attention particulière à la structure de votre passif, car il peut faire la différence entre l’indépendance financière et la ruine totale.
Si vous avez une préférence pour investir dans des actions ou des biens immobiliers, des entreprises privées ou la propriété intellectuelle, la façon dont vous payez pour un actif est d’une importance capitale. Si vous avez besoin, ou préférez, d’utiliser la dette afin d’augmenter votre rendement sur le capital et vous permettre d’acheter plus d’actifs que votre capital seul permettrait, une bonne règle lors de la gestion d’un portefeuille est d’éviter l’argent à court terme des emprunts pour financer à long actifs -TERM parce que la source de financement peut tarir et vous laisser assez longtemps illiquides pour vous plonger dans la faillite. , Vous ne souhaitez que l’idéal passif avec facilement accommodé demandes de flux de trésorerie qui ont des termes d’intérêt à taux fixe. Mieux encore, vous voulez que cette dette soit sans recours, si possible, et d’éviter la possibilité d’avoir le prêteur demande l’affichage des garanties supplémentaires. Des exceptions spéciales sont applicables parfois. Par exemple, si vous étiez une personne de valeur nette élevée avec des dizaines de millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, il ne serait pas nécessairement imprudent d’avoir quelque chose comme une ligne d’actif nanti de crédit qui a été rempli de titres du Trésor et libre d’impôt obligations municipales ainsi vous pourriez facilement exploiter vos fonds sans avoir à vendre vos positions.
5. Ne vous laissez pas oublier que les bons moments ont une fin.
Cela semble particulièrement important en ce moment avec les marchés boursiers, les marchés immobiliers, et les prix des obligations proches, ou percutant, des sommets inégalés. Vos prix des actifs diminueront en valeur marchande. En fonction de l’actif, vos actifs seront également connaître une diminution des flux de trésorerie qu’ils génèrent. Un bon portefeuille d’investissement est non seulement capable de faire face à cela, il attend. À moins que vous êtes jeune, ont une tolérance au risque extrêmement élevé, et ont beaucoup de temps et d’énergie pour récupérer si vous souffrez miscalculate ou le malheur, il est souvent prudent d’éviter d’atteindre lors de l’investissement. L’espoir est pas une stratégie d’investissement. Lorsque vous achetez un bien, vous devez le faire à un prix et à des conditions, que si le pire devait arriver, on pouvait encore survivre sans avoir à recommencer dans la vie ou votre carrière. Pour de nombreux investisseurs, une fois que la richesse a été accumulée, l’accent devrait être mis sur la protection de cette richesse à long terme, pas agressivement aller après le retour théorique le plus élevé possible, en particulier si celui-ci risque introduit wipe-out.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.