Est-agir avec sagesse la clé de portefeuille succès à long terme

Apprendre à gérer votre argent et de construire un portefeuille d’investissement peut être une tâche difficile pour de nombreux nouveaux investisseurs. Pour certaines personnes, il est tout simplement une question de ne pas avoir de temps pour accorder l’attention voulue à la façon dont leur richesse est investi et les risques auxquels ils exposent leurs économies durement gagnées. Pour d’autres, il se résume à un manque d’intérêt pour l’investissement, le financement et la gestion de l’argent. Ces gens pourraient être intelligent, travailleur et même brillant dans d’autres domaines de la vie, mais ils préfèrent faire autre chose plutôt que de parler de chiffres et des chiffres – ils ne veulent pas fouiller dans les rapports annuels, le formulaire limaille 10-K, les déclarations de revenus , les bilans, les prospectus de fonds communs de placement ou des déclarations de procuration.

Pour un pourcentage non négligeable d’investisseurs, il est sur le tempérament et la réaction émotionnelle. En dépit de leurs meilleures intentions, ils sont, sans aucun doute, leurs pires ennemis, détruire la richesse par des décisions sous-optimales et des réactions qui sont basées sur le sentiment plutôt que de fait.

Je crois que certaines choses peuvent aider un investisseur à mieux comprendre le but et la nature du processus d’allocation du capital. Bien que ces conseils ne peuvent pas garantir les résultats, mon espoir est que en mettant en avant et de discuter des erreurs communes et surplombé erreurs, il deviendra plus facile pour vous de les repérer dans le monde réel.

Éviter d’investir dans Tout ce que vous ne comprenez pas

Les gens semblent oublier cette vérité fondamentale si elles ne sont pas rappelé. Je préfère distiller en une poignée de déclarations qui peuvent bien vous servir si vous les gardez à l’arrière de votre esprit.

1. Vous ne devez pas investir dans un investissement spécifique. Ne laissez personne vous convaincre du contraire. C’est votre argent. Vous avez non seulement le pouvoir de dire maintenant, mais le droit de le faire, même si vous ne pouvez pas expliquer votre raisonnement.
2. Beaucoup de possibilités va venir dans la vie. Ne laissez pas la peur de manquer parce que vous de faire des choses folles.
3. Si vous ou la personne qui gère votre argent ne peut pas décrire la thèse sous-jacente d’un investissement – où et comment l’argent est généré, combien vous payez pour ce flux d’argent, et comment cet argent sera finalement retrouver son chemin dans votre poche – alors vous n’êtes pas investir. Vous êtes en spéculant. Il peut travailler en votre faveur, mais il est un jeu dangereux qui est le mieux ou avance, à tout le moins, limité à une petite partie isolée de votre portefeuille qui ne nécessite pas l’utilisation de la marge.

peut être évité une énorme quantité de douleur et de la souffrance lorsque ces trois principes de base sont honorés. Ne pas les rejeter parce qu’ils sonnent comme le bon sens. Comme Voltaire succinctement et précisément observé, « Le bon sens est pas si commun. »

Il faut comprendre que la valeur marchande et la valeur intrinsèque sont différents

Imaginez que vous avez acheté un immeuble de bureaux dans le Midwest, le paiement en espèces sans dette hypothécaire contre la propriété. Votre prix d’acquisition était de 1 million $. Le bâtiment est dans un excellent emplacement. Les locataires sont financièrement solides et enfermés dans des baux à long terme qui devrait faire en sorte que les chèques de location continuent d’affluer depuis de nombreuses années. Vous collectez 100 000 $ par année en cash-flow libre du bâtiment après avoir couvert des choses comme les taxes, l’entretien et les réserves de dépenses en capital.

Le jour après l’achat du bâtiment, le secteur bancaire s’effondre. Les investisseurs ne peuvent pas mettre la main sur les prêts hypothécaires commerciaux et, par conséquent, la valeur des propriétés deviennent déprimés. Au cours de l’année suivante, les bâtiments qui ont vendu pour 1 million $ vont maintenant pour seulement 600 000 $ parce que les seules personnes qui peuvent se permettre de faire des acquisitions sont des acheteurs de trésorerie.

Il ne fait aucun doute dans ce scénario que si vous deviez essayer de le vendre, la valeur marchande probable de votre propriété serait beaucoup moins que le prix que vous avez payé.

Vous pourriez obtenir 600 000 $ si vous le jeter sur le marché libre. Vous pourriez être en mesure d’obtenir un prix beaucoup mieux si vous êtes en mesure et désireux de mener une hypothèque privée négociée sur laquelle vous agissez efficacement la banque pour l’acheteur, qui garde détourner une partie des revenus locatifs sous forme d’intérêt sur la note d’hypothèque après que vous avez vendu le bâtiment sur lequel vous détenez maintenant un privilège. Néanmoins, si vous étiez en mesure de tirer vers le haut les cours du marché sur votre investissement immobilier, vous seriez dans une manière très importante sur le papier. Il serait brutal.

Pour les investisseurs à long terme, ce n’est pas particulièrement significatif parce que les vrais investisseurs dans les mots de Benjamin Graham, le père légendaire de l’ investissement de valeur, les vrais investisseurs sont rarement contraints de vendre leurs actifs. Au lieu de cela, ils ont à gérer leurs finances assez conservatrice qu’ils peuvent s’asseoir sur les valorisations déprimées pendant des années à la fois, sachant qu’ils gagnent encore un bon taux de rendement lorsqu’il est mesuré en tant que flux de trésorerie qui leur appartient par rapport au prix qu’ils ont payé pour leur participation à la propriété .

Dans ce cas, si votre immeuble pourrait lui rapporter 600 000 $ ou tout autre numéro en vente aux enchères ne sont pas consécutifs par rapport au fait que vous collectez 100 000 $ dans le cash-flow libre de votre propriété. C’est le moteur économique. Telle est la source de la valeur réelle ou intrinsèque. Graham a parlé de la folie de devenir bouleversé dans une telle situation parce qu’il est élevé à vous permettre d’être émotionnellement en détresse par d’autres erreurs des peuples dans le jugement. Autrement dit, vous ne devriez pas chercher à le prix du marché pour vous informer de la valeur intrinsèque de votre propriété. Vous devez connaître la valeur intrinsèque de votre propriété et être en mesure de défendre son calcul à l’aide, les mathématiques de base-estimé de façon conservatrice. Pensez au prix du marché comme quelque chose que vous pouvez profiter de si vous choisissez – rien de plus, rien de moins.

Ce concept reste vrai à travers de multiples classes d’actifs. Si vous avez une participation dans une entreprise fantastique avec de bons rendements sur le capital, une position concurrentielle forte qui le rend difficile à détrôner dans son secteur donné ou de l’industrie, et un conseil d’administration qui est favorable aux actionnaires, il ne devrait pas vous causer une détresse particulière pour regarder vos avoirs baisse de 50 pour cent ou plus sur le papier.

Cela est particulièrement vrai si elle a une histoire de vous récompenser avec des rachats d’actions prudemment exécutées et des augmentations de dividendes raisonnées, et vous avez payé un prix raisonnable par rapport aux résultats de consultation par – ou pour les investisseurs plus avancés qui sont familiers avec la comptabilité et finances, « le bénéfice de propriétaire, » un ajustement de flux de trésorerie calculés lors de l’évaluation des sociétés d’exploitation, je sais que je le répète souvent, mais vous devez internaliser si vous voulez éviter de détruire votre richesse en vendant bêtement de haute qualité, les actifs à long terme parce que de ce qui se presque toujours la peur d’être éphémère.

Apprendre à penser en termes de valeur actuelle nette

Un dollar américain est non seulement un dollar américain, et un franc suisse est non seulement un franc suisse.

De votre point de vue d’ un investisseur, il est net pouvoir d’achat actuel qui compte. Ne pas tomber dans le piège de penser en termes de monnaie nominale, un danger célèbre économiste Irving Fisher décrit dans son chef d’ oeuvre 1928, L’illusion de l’ argent .

Si vous avez un billet de 100 $ dans votre poche aujourd’hui, la valeur de ce billet de 100 $ dépend d’une multitude de facteurs. Si vous avez un étirement de temps suffisamment longue et peut obtenir des taux de rendement satisfaisants, peut compoundage sa magie et la transformer en 10 000 $. Si vous ne l’avez pas mangé depuis deux jours, l’utilité de l’avenir de l’argent est pratiquement inexistante par rapport à la possibilité d’utiliser cet argent maintenant. Le succès d’investir est de faire des choix. Encadrez vos décisions en matière de dépenses et d’investissement de cette façon. L’argent est un outil – qui est tout. Se souvenir de ce qui peut vous aider à éviter l’erreur que beaucoup d’hommes, les femmes et les familles font, sacrifier leurs véritables désirs à long terme pour leur court terme veut.

Faites attention aux impôts, frais et Conditions

Les petites choses sont importantes, en particulier au fil du temps en raison des forces de mélange que nous avons discuté. Il y a toutes sortes de stratégies que vous pouvez utiliser pour garder plus de votre argent durement gagné dans votre poche, y compris des choses comme le placement d’actifs. Pensez à un investisseur à revenu fixe détenant des obligations municipales libres d’impôt dans les comptes de courtage imposables et les obligations de sociétés dans des abris fiscaux comme un Roth IRA. Il sait comment tirer parti de ce qui équivaut à des effets positifs, tirant parti tels que la capture de l’argent gratuit que vous obtenez lorsque votre employeur correspond à des contributions à votre 401 (k) ou 403 (b) régime de retraite. Il vaut la peine de votre temps et d’efforts pour les découvrir. Avec seulement quelques réglages minuscules, particulièrement tôt dans le processus de composition, vous avez la possibilité de changer vos gains potentiels de façon significative. Peu de choses dans la vie sont ainsi en valeur votre temps.

Assurez-vous de peser la valeur de ce que vous recevez par rapport aux coûts. Je l’ai vu beaucoup d’investisseurs inexpérimentés se concentrant sur des choses comme les ratios des frais et des coûts de gestion, à l’exclusion de tout le reste. Ils se coûtent finalement beaucoup plus dans des choses comme des erreurs fiscales muettes ou présentant des risques douloureuses qui causent leurs comptes à imploser.

Un exemple que je préfère utiliser est la gestion des fonds d’affectation spéciale. Prenez Vanguard, par exemple. Au moment où je l’ai écrit cet article, le service de confiance de Vanguard courrait ce qui équivalait à un fonds d’affectation spéciale très simple pour 500 000 $ – rien de complexe, juste vanilles. Vous ne voudriez pas obtenir des titres individuels mais vous plutôt posséder les mêmes fonds communs de placement tout le monde possède d’autre. Il n’y a pas beaucoup de flexibilité de planification pour ce qui, – en fonction des sélections effectuées dans le processus d’allocation d’actifs – montants à un tout-en frais d’épair efficace entre 1,5 et 1,6 pour cent par an au moment où vous calculez les choses comme les frais de syndic et les frais de gestion sous-jacents.

C’est une affaire fantastique pour ce que vous obtenez. J’ai vu des gens sauter six et sept chiffres plus vite que vous successions pouvez clignoter, tout ce qui aurait pu être évité si l’argent avait été bloqué en fiducie et le cédant été prêt à payer les frais. En d’autres termes, le concédant accordé plus d’attention à quelque chose qui n’a pas d’importance – à savoir essayer de payer 0,05 pour cent en frais par an en faisant lui-même plutôt que de 1,5 à 1,6 pour cent en sous-traitance à quelqu’un d’autre. Comparez cela à un facteur beaucoup plus pertinent: la stabilité émotionnelle et financière prouesses du bénéficiaire. Ce truc important. Votre portefeuille de placements n’existe pas dans un manuel. Le monde réel est en désordre et les gens sont compliqués.

Ne pense jamais à la performance seul sans tenir compte de l’exposition au risque

Comme beaucoup d’entrepreneurs, je pense à risque beaucoup. Mon tempérament est un étrange mélange de calculs de probabilité constante mélangé avec optimisme. Quand mon mari et moi avons lancé notre prix de veste de Letterman entreprise il y a plus d’une décennie, nous avons conçu avec soin la structure des coûts d’une manière que nous avons gagné dans presque tous les scénarios. Lors de son lancement de notre société mondiale de gestion d’actifs pour les particuliers fortunés aisés et, les familles et les institutions qui voulaient investir avec nous, nous avons fait en sorte que nos informations ADV initiales de formulaire contenaient des discussions sur certains des risques.

Il est un signe très dangereux quand les investisseurs commencent à parler de leurs déclarations « grands » sans discuter comment ces rendements ont été générés. L’exposition au risque auquel vous exposez votre capital, ne se mesure pas par la volatilité des cours du marché , mais dans le prix payé par rapport à la valeur intrinsèque avec un ajustement pour le potentiel de Wipeout, est le véritable secret de la construction de la richesse sur le long terme. L’ un des investisseurs les plus célèbres de l’ histoire aime à répéter que peu importe à quel point les rendements sont – s’il y a un seul dans la multiplication « zéro », vous perdez tout. Cela est vrai non seulement dans la gestion des placements de votre portefeuille, mais dans la gestion opérationnelle des sociétés entières. L’implosion d’AIG, autrefois l’ une des institutions financières les plus fortes et les plus respectés du monde des stocks de blue chips , est une étude de cas parfait que tout investisseur sérieux devrait entreprendre.

Personnellement, je suis d’avis que cela peut être distillé dans les lignes directrices suivantes:

1. Payez vos investissements, en totalité et en espèces.
2. Seulement acheter des actions ou des obligations que vous seriez heureux de posséder pour les cinq prochaines années si le marché boursier fermé et vous ne pourriez pas obtenir une évaluation du marché coté sur elle.
3. Évitez les titres émis dans certains secteurs, industries ou secteurs d’activité, en particulier si elles sont plus bas dans la structure du capital. Par exemple, en l’absence des circonstances extrêmement rares, beaucoup d’investisseurs de valeur ne sont généralement pas intéressés par des actions ordinaires d’une compagnie aérienne à tout prix à moins qu’il sert un petit augment spéculatif à un portefeuille plus large, plus diversifiée. Ils pensent que l’évaluation le justifie. Même alors, ils avaient encore à pied probablement loin de l’occasion. La raison? Dans l’ensemble, les compagnies aériennes ont ce qui équivaut à une constante, pourraient-être déclenchés-à-tout-temps de risque de faillite. Il est une entreprise qui voit les niveaux de revenus dégringoler en cas de guerre, de catastrophe ou conditions économiques générales. Ajoutez à cela la structure des coûts d’exploitation élevés et les prix des produits de base, et, à une exception près, il a été financièrement ruineuse pour les propriétaires à long terme.

Cela nécessite de regarder votre portefeuille différemment. Votre portefeuille ne devrait pas être une source de sensations fortes d’excitation ou émotionnelles de la même façon de marcher sur le plancher d’un casino à Las Vegas est pour beaucoup de gens. investissement réussi ressemble souvent à regarder la peinture sécher. Vous trouverez des atouts, payer des prix raisonnables pour eux, alors vous êtes assis sur votre derrière pendant quelques décennies alors que le capitalisme et compoundage douche vous avec les récompenses. Ajoutez à cela une certaine diversification si la faillite inévitable ou la réduction d’un ou plusieurs composants le long du chemin ne vous nuisent pas trop mal. Par le passé, il a été une combinaison de rêve. Il est vrai que l’histoire ne peut pas répéter lui-même, pour ceux qui comprennent les chances, ce n’est pas difficile de prétendre que c’est probablement la seule façon intelligente de se comporter.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

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