Table of Contents
- 1 Mettre l’accent sur ce qui importe peut vraiment faire trouver de bons investissements plus faciles
- 1.1 1. Quelles sont les sources des flux de trésorerie de la Société?
- 1.2 2. Combien d’argent est généré par l’entreprise et quand est-ce que les flux de trésorerie au Trésor?
- 1.3 3. Les flux de trésorerie durables?
- 1.4 4. Combien de capital L’entreprise nécessite d’exploitation?
- 1.5 5. Est-ce que la direction a un actionnaire-Friendly Disposition?
- 1.6 6. Mesures prises sont la gestion en accord avec ce qu’ils disent dans leurs communications publiques aux investisseurs?
- 1.7 7. Le stock Prix attractif par rapport aux gains ajusté de croissance?
Mettre l’accent sur ce qui importe peut vraiment faire trouver de bons investissements plus faciles
Lors de la constitution d’un portefeuille d’actions pour votre famille, il y a sept questions fondamentales que chaque investisseur doit se poser. Les réponses peuvent aider à découvrir les points forts et les faiblesses concurrentielles, une meilleure compréhension de l’économie et de la situation du marché de l’entreprise.
1. Quelles sont les sources des flux de trésorerie de la Société?
John Burr Williams nous a appris que la valeur d’un actif est la valeur actualisée nette de ses flux de trésorerie actualisés.
Avant l’investisseur peut même commencer à évaluer une entreprise, il doit savoir ce qui génère de l’argent. Il est important d’être précis et éviter de faire des hypothèses.
Prenez Coca-Cola, par exemple. Des milliards de personnes à travers le monde sont familiers avec les produits de Coca-Cola. Lorsque vous le voyez sur l’étagère de votre épicerie locale, vous avez peut-être conclu que c’était la Coca-Cola Company qui a vendu les marchandises en bouteille à l’épicerie. En réalité, un regard sur le plus récent 10K révèle que, bien que la société ne vend des boissons finies, la quasi-totalité de ses revenus provient de la vente des « concentrés de boissons et sirops » à « embouteillage et de mise en conserve, distributeurs, grossistes fontaine et certains détaillants de fontaine « . en d’autres termes, il vend le concentré à embouteilleurs, le plus important étant Coca-Cola Enterprises (société publique cotée séparément). Ces embouteilleurs créer le produit fini, l’expédiant à votre magasin local.
Il peut sembler une petite distinction voir que le succès ultime de Coca-Cola dépend des produits vendus dans les magasins et les restaurants; abordé sous un autre angle, cependant, et l’investisseur peut conjecturer rapidement l’importance vitale de la relation entre Coca-Cola et ses embouteilleurs est la ligne de fond; ce sont les embouteilleurs qui vendent en fait le plus Coke au public.
Cet arrangement est arrivé à cause d’une bizarrerie historique qui a fait deux hommes et leurs familles très riches.
2. Combien d’argent est généré par l’entreprise et quand est-ce que les flux de trésorerie au Trésor?
Une fois que vous avez identifié les sources d’argent dans une entreprise, vous avez besoin d’estimer le montant et le calendrier de ces flux de trésorerie. Une entreprise qui génère 1 000 $ aujourd’hui peut être une valeur de plus d’un qui génère 30 000 $ en 50 ans en raison de la valeur temporelle de l’argent.
3. Les flux de trésorerie durables?
Il y avait un moment où les fabricants et les entreprises de tramway à cheval et chariot étaient considérés comme des stocks de blue chip à Wall Street. La longue histoire de la rentabilité de l’industrie a conduit de nombreux investisseurs et analystes à croire que ces entreprises seraient toujours solide comme un roc. Ceux qui étaient astucieux réalisé que l’histoire passée était sans valeur dans la projection des flux de trésorerie futurs en raison d’un changement dans le paysage concurrentiel du fait de l’avènement de l’automobile.
L’une des façons d’évaluer la durabilité des flux de trésorerie est d’examiner les obstacles à l’entrée sur le marché ou les marchés dans lesquels la société exerce ses activités. Il va être beaucoup plus difficile pour un concurrent d’entrer dans une entreprise qui exige des centaines de millions de dollars dans le capital de démarrage que pour un détaillant, qui peut être ouvert pour une fraction infime du coût (par exemple, il y a très peu entités dans le monde qui pourrait commencer à un fabricant d’avion pour aller en tête-à-tête avec Airbus ou Boeing, mais vous et vos amis pourraient probablement rassembler les capitaux nécessaires pour louer un espace au centre commercial local et démarrer votre propre entreprise).
4. Combien de capital L’entreprise nécessite d’exploitation?
Certaines entreprises ont besoin de plus de capital pour générer un dollar de profits que d’autres. Une aciérie nécessite d’énormes investissements dans des immobilisations corporelles et produit alors un produit qui est une marchandise. Une agence de publicité, d’autre part, ne nécessite que très peu à la manière des dépenses en immobilisations pour maintenir l’entreprise, générant des tonnes d’argent pour les propriétaires par rapport aux investissements. Le moins de capital d’une entreprise afin de fonctionner, plus attrayant, il est à un propriétaire parce que le plus d’argent qu’il ou elle peut extraire sous forme de dividendes pour profiter de la vie ou de réinvestir dans d’autres projets.
5. Est-ce que la direction a un actionnaire-Friendly Disposition?
La façon dont la direction traite les actionnaires est le seul facteur déterminant le plus qualitatif du succès. Un PDG qui est prêt à faire pression pour des rachats d’actions lorsque les actions d’une société est tombé plutôt que d’acquérir une autre entreprise est beaucoup plus susceptible de créer de la richesse que celui qui est courbé sur l’expansion de l’empire.
6. Mesures prises sont la gestion en accord avec ce qu’ils disent dans leurs communications publiques aux investisseurs?
Si la direction a déclaré dans les trois derniers rapports annuels que la réduction de la dette est la priorité la plus importante, mais ils se sont engagés dans plusieurs acquisitions ou commencé plusieurs nouvelles entreprises, ils ne sont pas honnêtes. En tant que propriétaire d’une entreprise, vous voulez seulement être en partenariat avec ceux dont les actions correspondent à leurs promesses.
7. Le stock Prix attractif par rapport aux gains ajusté de croissance?
Cours de l’action est le facteur déterminant du rendement absolu. Un investisseur discipliné va trouver la société ABC attrayante à 10 $, mais pas à 12 $. Une entreprise générant 5 $ de profit par an est un excellent achat à 20 $ par action; le rendement des bénéfices est de 25 pour cent. La même entreprise a vendu exactement à 200 $ par action, cependant, se vante qu’un bénéfice rendement de 2,5 pour cent – la moitié du taux disponible sur les bons du Trésor aux États-Unis sans risque au moment où je l’origine mis à jour cet article en 2014! Même si un taux de croissance était prévu, il est de la folie d’acquérir le stock au dernier prix.
Parfois, les apparences peuvent être trompeuses. Avec une société qui se développe rapidement des bénéfices, la baisse du bénéfice donnent aujourd’hui pourrait être mieux cinq ou 10 ans à partir de maintenant qu’un revenu plus élevé de rendement qui se développe à un rythme plus lent. Pour régler pour cela, vous pouvez essayer d’utiliser le rapport de PEG ajusté de dividendes.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.