La capitalisation boursière d’une entreprise est un concept important que tout investisseur doit comprendre. Bien que la capitalisation boursière soit souvent discutée dans les nouvelles du soir et utilisée dans les manuels financiers, vous ne savez peut-être pas comment la capitalisation boursière est calculée. Vous pouvez également être confus quant à la façon dont il diffère des chiffres qui surviennent dans les discussions sur les fusions et acquisitions. Heureusement, le concept est assez simple et facile à apprendre.
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La définition de la capitalisation boursière
En termes simples, la capitalisation boursière est le montant d’argent qu’il vous en coûterait pour acheter chaque action qu’une société avait émise au prix du marché alors en vigueur.
Comment calculer la capitalisation boursière
La formule de calcul de la capitalisation boursière est aussi simple qu’il y paraît. Contrairement à d’autres points de données financières, il n’y a pas d’astuces cachées, de bizarreries étranges ou de concepts de jargon à prendre en compte. Vous n’avez besoin que de deux données, le nombre d’actions en circulation et le cours actuel de l’action. Une fois que vous avez les données, c’est simple:
La capitalisation boursière correspond aux actions actuelles en circulation multipliées par le cours boursier actuel .
Un exemple de calcul de la capitalisation boursière
En date du 25 octobre 2019, The Coca-Cola Company [NYSE: KO] avait environ 4,28 milliards d’actions en circulation, et l’action se négociait à 53,75 $ par action. Si vous vouliez acheter chaque action de Coca-Cola dans le monde, cela vous coûterait 4 280 000 000 actions x 53,75 $, soit 230 050 000 000 $. C’est plus de 230 milliards de dollars. À Wall Street, les gens qualifieraient la capitalisation boursière de Coca-Cola d’environ 230 milliards de dollars.
Les forces et les faiblesses de la capitalisation boursière
Les cours des actions peuvent parfois être trompeurs lorsque l’on compare une entreprise à une autre. La capitalisation boursière, en revanche, ne tient pas compte des spécificités de la structure du capital qui peuvent faire en sorte que le cours de l’action d’une entreprise soit plus élevé qu’une autre. Cela permet aux investisseurs de comprendre les tailles relatives des deux sociétés. Par exemple, comparez Coca-Cola à 53,75 $ par action avec le service de streaming Netflix à 276,82 $ par action. Malgré un cours de l’action exponentiellement plus élevé, ce dernier a une capitalisation boursière d’environ 121 milliards de dollars, soit plus de 100 milliards de dollars de moins que celui de Coke.
Cela illustre certaines des complications liées à la façon de penser au cours de l’action. Parfois, une action de 300 $ peut être moins chère qu’une action de 10 $.
D’un autre côté, la capitalisation boursière est limitée dans ce qu’elle peut vous dire. Le plus gros inconvénient de cette mesure particulière est qu’elle ne prend pas en compte la dette d’une entreprise. Pensez à Coca-Cola une fois de plus. À la fin de 2018, l’entreprise avait environ 29,2 milliards de dollars de passifs courants (dette, impôts, etc.). Si vous deviez acheter toute l’entreprise, vous seriez responsable de l’entretien et du remboursement de toutes ces responsabilités. Cela signifie que, alors que la capitalisation boursière de Coke est de 230 milliards de dollars, sa valeur d’entreprise est de 259,2 milliards de dollars.
Toutes choses étant égales par ailleurs, ce dernier chiffre est ce dont vous auriez besoin non seulement pour acheter toutes les actions ordinaires, mais aussi pour rembourser toute la dette de l’entreprise. La valeur d’entreprise est un indicateur plus précis de la détermination de la valeur de reprise d’une entreprise.
Une autre faiblesse majeure de l’utilisation de la capitalisation boursière comme indicateur de la performance d’une entreprise est qu’elle ne prend pas en compte les distributions telles que les spin-offs, les scissions ou les dividendes, qui sont extrêmement importants dans le calcul d’un concept connu sous le nom de «rendement total». . ” Cela semble étrange pour de nombreux nouveaux investisseurs, mais le rendement total peut amener un investisseur à gagner de l’argent, même si l’entreprise elle-même fait faillite. D’une part, vous avez peut-être perçu des dividendes au fil des ans. La société pourrait également être rachetée, et vos actions pourraient être achetées directement ou transférées en actions de la nouvelle société mère.
Utiliser la capitalisation boursière pour créer un portefeuille
De nombreux investisseurs professionnels divisent leur portefeuille par taille de capitalisation boursière. Ces investisseurs le font parce qu’ils croient que cela leur permet de profiter du fait que les petites entreprises ont historiquement connu une croissance plus rapide, mais que les grandes entreprises ont plus de stabilité et paient plus de dividendes.
Voici une ventilation du type de catégories de capitalisation boursière que vous verrez probablement référencées lorsque vous commencerez à investir. Les définitions exactes ont tendance à être un peu floues sur les bords, mais c’est une très bonne indication.
- Micro capitalisation : Le terme micro capitalisation fait référence à une entreprise dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars.
- Petite capitalisation : Le terme petite capitalisation fait référence à une société dont la capitalisation boursière est comprise entre 250 millions de dollars et 2 milliards de dollars.
- Mid cap: Le terme mid cap fait référence à une société dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars.
- Grande capitalisation : le terme grande capitalisation fait référence à une société dont la capitalisation boursière est comprise entre 10 et 100 milliards de dollars.
- Mega cap : Le terme méga capitalisation ou très grande capitalisation fait référence à une société dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 milliards de dollars.
Encore une fois, assurez-vous de vérifier les détails lorsque vous utilisez ces définitions. Par exemple, un analyste peut qualifier une société avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars de grande capitalisation, selon les circonstances.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.