Les investisseurs qui se rapprochent de l’âge de la retraite peuvent vouloir revoir leurs portefeuilles afin de déterminer si les investissements qu’ils détiennent sont appropriés. Un aspect de leurs portefeuilles investisseurs veulent considérer est de savoir s’il est préférable de détenir des placements passifs ou actifs à la retraite. Il y a des avantages et des inconvénients aux deux types d’investissement. investissements gérés ont souvent Passivement des frais moins élevés. Les gestionnaires actifs doivent justifier la dépense supplémentaire pour la gestion des investissements. D’autre part, les investissements gérés activement peuvent avoir une meilleure gestion des risques, en particulier soit pour les fonds obligataires ou des fonds ciblant des rendements à faible volatilité. La situation financière unique pour chaque investisseur approche de la retraite est également important. La taille du portefeuille et la tolérance au risque de l’investisseur individuel déterminent le type d’investissements à faire.
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La popularité de l’investissement passif
les fonds passifs ont gagné rapidement en popularité. En 2014, les fonds passifs ont les entrées de capitaux de 166 milliards $, tandis que les fonds d’actions actifs ont vu des sorties de 98,4 milliards $. Il est clair que de nombreux investisseurs voient les avantages de l’investissement passif. Toutefois, certains investisseurs, y compris ceux qui ont des portefeuilles plus importants, peuvent envisager des allocations à des fonds gérés activement.
La théorie de l’investissement passif
L’investissement passif fait référence à un type de gestion des placements lorsque les fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse (ETF) reflètent la performance d’un indice de marché. Ceci est l’exact opposé de la gestion active où le gestionnaire de fonds tente de battre activement la performance du marché dans son ensemble.
Ceux qui souscrivent à l’hypothèse de l’efficience du marché (HEM) veulent investir dans des fonds communs de placement gérés passivement et ETF. Le EMH estime que le marché reflète fidèlement toutes les nouvelles et les informations disponibles. Le marché est capable d’absorber rapidement de nouvelles informations, ce qui se traduit par des ajustements appropriés aux cours des actions. Il est impossible de battre le rendement global du marché en raison de l’efficacité du marché. En tant que tel, il n’a pas de sens pour tenter de battre le marché. Au contraire, gagner la simple exposition à un marché qui hausse en général les tendances au fil du temps est la meilleure approche.
Avantages de l’investissement passif
Il y a un certain nombre d’avantages à l’investissement passif. Le principal avantage est un faible ratio de frais et honoraires. véhicules d’investissement passifs doivent reproduire simplement la performance de l’indice, ils sont suivi. Il en résulte généralement un faible chiffre d’affaires, de faibles coûts de transaction et des frais de gestion peu élevés. Par exemple, un fonds commun de placement ou ETF qui suit les 500 peuvent avoir un ratio des frais de seulement 0,2% du S & P. Un fonds commun de placement d’actions actif peut facilement avoir un ratio des frais de plus de 1,0%. Au cours d’une période de temps, que 0,80% peut changer de façon significative la performance d’un investissement.
Un autre avantage majeur pour les investissements passifs est la transparence. Il est facile de savoir ce qu’est un fonds tient à tout moment. Alors que les avoirs d’un fonds ou ETF géré activement peuvent changer assez souvent, les investissements passifs ont une plus grande prévisibilité. Cela peut permettre aux investisseurs de prendre des décisions plus éclairées. Par exemple, si un investisseur est préoccupé par la volatilité dans une certaine partie du marché, il peut facilement vérifier son exposition à cette région. Cependant, avec un investissement géré de manière active, il est plus difficile de savoir exactement ce qu’un fonds tient.
L’impact des impôts est également un autre avantage des investissements passifs. Étant donné que les fonds indiciels ne tournent pas sur leurs avoirs très souvent, il n’y a pas de grands déclenchement gains en capital. Avec un fonds actif, le chiffre d’affaires supérieur peut entraîner des gains en capital pour l’année. Cela peut attraper les investisseurs au dépourvu si elles ne s’y attendent un projet de loi d’impôt.
Inconvénients de l’investissement passif
Il y a des inconvénients certains à des investissements passifs. Un risque majeur est la possibilité d’une baisse importante du marché. Le S & P 500 a diminué d’environ 36% en 2008. La valeur des fonds indiciels de suivi du S & P 500 ont enregistré des pertes importantes. Un gestionnaire actif peut être assez avertis pour effectuer une exposition au marché de couverture ou limite pendant les périodes de volatilité plus élevée. Cela peut réduire le retrait d’un investissement.
Un autre inconvénient pour les investissements passifs est le manque de contrôle des investissements composantes de l’indice. Par exemple, le marché des obligations à haut rendement a connu une volatilité importante au cours de la seconde moitié de 2015. L’une des raisons de la volatilité continue des prix bas des matières premières qui ont nui à de plus petites compagnies pétrolières et gazières. Les petites sociétés pétrolières et gazières financent souvent leurs opérations et expansions en émettant des titres de qualité inférieure. Un investisseur qui détient des fonds de suivi des obligations à haut rendement indice a une exposition importante à ce secteur du marché à haut rendement. La seule façon pour l’investisseur de limiter cette exposition est de quitter la position. A titre subsidiaire, si l’investisseur est haussier sur certaines obligations dans le secteur à haut rendement, il est coincé avec les titres de l’indice.
Avantages de l’investissement actif
Les négatifs de l’investissement passif mettent en évidence quelques-uns des aspects positifs de l’investissement actif. Activement les investissements gérés peuvent essayer de réduire l’exposition pendant les périodes de forte volatilité, alors que les investissements passifs suivent simplement le marché. Les gestionnaires actifs peuvent utiliser des stratégies de couverture telles que les options ou la vente d’actions à court et à essayer profit sur les marchés en mouvement vers le bas. A titre subsidiaire, les gestionnaires actifs peuvent réduire ou quitter certains secteurs quand la volatilité augmente. Les gestionnaires actifs ont la flexibilité par opposition aux investissements passifs.
En outre, les investissements actifs peuvent essayer de battre les rendements du marché, ce qui conduit à la possibilité de gains hors normes. Les investissements passifs ne fournissent que la performance moyenne. Cependant, ceci est basé sur la performance du gestionnaire. gestionnaires cohérents avec de bons rendements viennent souvent avec des dépenses plus élevées. De plus, rien ne garantit la performance passée d’un fonds actif se poursuivra dans l’avenir.
Pertinence de la gestion active
En pratique, les investisseurs avec des portefeuilles plus importants sont dans une meilleure position pour affecter une partie de leurs actifs aux investissements actifs tout en obtenant une exposition à des indices passifs. Ces investisseurs peuvent vouloir tirer des gains d’investissement hors normes, et ils ont généralement accès à de meilleurs conseils financiers. Toutefois, les petits investisseurs ne doivent pas FRET. Même Warren Buffett a conseillé à son domaine de mettre 90% de ses actifs dans un fonds indiciels à faible coût qui suit l’indice S & P 500. Si cette approche est assez bon pour Buffett, il devrait servir la plupart des investisseurs bien.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.