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Tout ce que vous devez savoir sur les obligations souveraines
Avez-vous déjà demandé comment le gouvernement relance de l’argent pour financer des projets d’infrastructure, les programmes sociaux, ou d’autres mesures de dépenses lorsque les recettes fiscales ne suffit pas?
Les gouvernements nationaux émettent des titres de créance appelés obligations souveraines , qui peuvent être libellés en devises locales ou monnaies de réserve mondiale, comme le dollar américain ou l’ euro. Outre le financement des programmes de dépenses du gouvernement, ces obligations peuvent être utilisées pour rembourser les dettes anciennes qui peuvent être ou mûrissent simplement couvrir les paiements d’intérêts venant à échéance.
Dans cet article, nous allons jeter un oeil à quelques concepts importants pour savoir quand il s’agit d’obligations souveraines (comme les rendements, les cotes, et le risque de crédit), ainsi que la façon dont les investisseurs peuvent les acheter.
Les rendements des obligations souveraines
Les rendements des obligations souveraines sont le taux d’intérêt que les gouvernements paient sur leur dette. Comme les obligations de sociétés, ces rendements obligataires dépendent du risque encouru pour les acheteurs. Contrairement aux obligations des entreprises, ces risques comprennent principalement le taux de change (si les obligations sont libellées en monnaie locale), les risques économiques et les risques politiques qui peuvent conduire à un éventuel défaut sur les paiements d’intérêts ou du principal.
Voici un résumé rapide des trois principaux déterminants de rendements des obligations souveraines:
- Crédit – est la capacité de solvabilité perçue d’un pays à rembourser ses dettes compte tenu de sa situation actuelle. Souvent, les investisseurs comptent sur les agences de notation pour déterminer la solvabilité d’un pays en fonction des taux de croissance et d’ autres facteurs.
- Risque pays – Les risques souverains sont des facteurs externes qui peuvent survenir et compromettre la capacité d’un pays à rembourser ses dettes. Par exemple, la politique volatile pourrait jouer un rôle dans l’ augmentation du risque d’un défaut dans certains cas , si un chef irresponsable prend ses fonctions.
- Taux de change – Les taux de change ont un effet important sur les obligations souveraines libellées en monnaies locales. En fait, certains pays ont gonflé leur moyen de sortir des dettes en émettant simplement plus de monnaie, ce qui rend moins de valeur de la dette.
Sovereign Bond Notes
Standard & Poors, Moody ‘s et Fitch sont les trois fournisseurs les plus populaires de la notation des obligations souveraines. Bien qu’il existe beaucoup d’autres agences de boutique, les « trois grands » agences de notation portent le plus de poids parmi les investisseurs internationaux. Les mises à niveau et rétrogradations effectuées par ces organismes peuvent conduire à des changements significatifs dans les rendements des obligations souveraines au fil du temps.
notations des obligations souveraines sont basées sur plusieurs facteurs, notamment:
- Le revenu par habitant
- La croissance du produit intérieur brut
- Inflation
- dettes extérieures
- Histoire de Défaillante
- Développement économique
Paramètres par défaut des obligations souveraines
par défaut des obligations souveraines ne sont pas communs, mais ils ont produit plusieurs fois dans le passé. L’un des plus grands défauts récents était en 2002, lorsque l’Argentine n’a pas été en mesure de rembourser sa dette après une récession dans les années 1990 en retard. Depuis a été arrimé au dollar américain la monnaie du pays, le gouvernement ne pouvait pas gonfler sa sortie de ses problèmes et, finalement, fait défaut.
Deux autres exemples populaires étaient en Russie et en Corée du Nord. La Russie a manqué à son obligations souveraines en 1998 et a choqué la communauté internationale, qui a assumé que les grandes puissances mondiales ne seraient pas défaut sur leur dette. Et en 1987, la Corée du Nord a manqué à ses dettes après son secteur industriel mal gérer et dépenser trop d’argent sur son expansion militaire.
L’achat d’obligations souveraines
Les investisseurs peuvent acheter des obligations souveraines à travers une variété de canaux. obligations du Trésor américain peuvent être achetés directement par le Trésor américain, par l’intermédiaire TreasuryDirect.gov, ou dans la plupart des comptes de courtage aux États-Unis. Toutefois, l’achat d’obligations souveraines étrangères peut être beaucoup plus difficile pour les investisseurs basés aux États-Unis, en particulier si elles veulent utiliser les bourses américaines.
obligations souveraines étrangères émises sont plus faciles achetés via des fonds négociés en bourse (FNB). Les ETF obligataires souveraines permettent aux investisseurs d’acheter des obligations souveraines sous forme d’actions qui peuvent être facilement négociés sur les bourses américaines. Ces ETF diversifiés détiennent généralement un certain nombre d’obligations à diverses échéances et fournissent un investissement plus stable que les obligations souveraines individuelles.
Points clés à emporter
- Les obligations souveraines sont des titres de créance émis par les gouvernements nationaux, soit une monnaie locale ou une monnaie internationale, comme le dollar américain ou l’euro.
- Les rendements des obligations souveraines sont principalement affectées par la solvabilité, le risque pays et les taux de change.
- notations des obligations souveraines sont généralement émis par Standard & Poors, Moody et Fitch, et offrent aux investisseurs une idée du risque d’une obligation souveraine.
- Les investisseurs peuvent acheter des obligations souveraines plus facile grâce à des fonds négociés en bourse négociés sur des marchés boursiers américains.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.