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Aperçu de placement dans des obligations pour les débutants
Avec les actions et l’immobilier, investir dans des obligations est l’un des concepts de base dont vous aurez besoin de comprendre que vous commencez à construire votre portefeuille. Si vous avez toujours voulu demander: « Qu’est-ce qu’un lien? » ou « Comment investissez-vous dans des obligations? » cet article a été écrit spécialement pour vous. Dans la minute suivante ou deux, vous allez obtenir une vue d’ensemble de la façon dont les obligations de travail, qui (et par qui) ils sont émis, l’appel de base d’investir dans des obligations, et quelques-unes des principales considérations que vous aurez envie de prendre en compte dans toute décision d’allocation du capital si vous décidez d’ajouter des obligations ou des titres à revenu fixe similaires à votre portefeuille.
Qu’est-ce qu’un Bond?
La première chose est d’ abord: Qu’est – ce qu’un lien? Comme vous l’ avez appris dans Obligations 101 – Qu’est – ce qu’ils sont et comment le travail , une obligation, sous sa forme de base, une liaison est un vanilles type de prêt. Un investisseur prend son argent et il prête temporairement à l’émetteur d’obligations. En contrepartie, l’investisseur reçoit un revenu d’intérêt à un taux prédéterminé (le taux de coupon) et à des moments prédéterminés (la date de coupon). La liaison a une date d’expiration (la date d’échéance) à quel point la valeur nominale indiquée de la liaison doit être retourné. Dans la plupart des cas, à l’exception notable étant certaines obligations d’épargne du gouvernement des États – Unis tels que les obligations d’épargne série EE, une obligation cesse d’exister à l’ échéance.
Une illustration simplifiée pourrait aider. Imaginez The Coca-Cola Company a voulu emprunter 10 milliards $ auprès d’investisseurs d’acquérir une grande entreprise de thé en Asie. Il estime que le marché lui permettra de fixer le taux de coupon à 2,5% pour sa date d’échéance souhaitée, qui est de 10 ans à l’avenir.
Elle émet chaque obligation d’une valeur nominale de 1 000 $ et promet de payer des intérêts au prorata semestriellement. Grâce à une banque d’investissement, il approche les investisseurs qui investissent dans les obligations. Dans ce cas, Coca-Cola a besoin de vendre 10.000.000 obligations à 1 000 $ chacun pour augmenter son choix 10.000.000.000 $ avant de payer les frais qu’elle entraînerait.
Chaque obligation de 1000 $ va recevoir 25,00 $ par année en intérêts. Étant donné que le paiement des intérêts est semi-annuelle, il va arriver que 12,50 $ tous les six mois. Si tout va bien, à la fin de 10 ans, l’original 1 000 $ sera retourné à la date d’échéance et le lien cessera d’exister. Si, à tout moment, un paiement d’intérêts ou la valeur nominale à l’échéance ne sont pas reçus par l’investisseur sur le temps, la liaison est dit être en défaut. Cela peut déclencher toutes sortes de remèdes pour les détenteurs d’obligations en fonction du contrat légal régissant l’émission obligataire. Ce contrat légal est connu comme un acte de fiducie obligataire. Malheureusement, les investisseurs particuliers trouvent parfois ces documents très difficiles à trouver, à la différence du rapport annuel 10K ou d’une part de stock. Votre courtier devrait être en mesure de vous aider à traquer les dépôts nécessaires à une obligation particulière qui attire votre attention.
Quels sont les différents types d’obligations un investisseur peut acquérir?
Bien que les détails de toute obligation particulière peuvent varier énormément – à la fin de la journée, une obligation est vraiment juste un contrat établi entre l’émetteur (l’emprunteur) et l’investisseur (prêteur) de sorte que toute disposition légale sur laquelle ils pourraient se mettre d’accord pourrait théoriquement être mis dans l’acte de fiducie des obligations – certaines coutumes et habitudes ordinaires sont apparues au fil du temps.
- Les obligations du gouvernement souverain – Ce sont des obligations émises par des gouvernements souverains. Aux États-Unis, ce serait des choses telles que les bons du Trésor américain, les obligations et les notes, qui sont soutenus par la foi et le crédit du pays, y compris le pouvoir de l’ impôt afin de respecter ses obligations constitutionnelles requises. En outre, les gouvernements souverains émettent souvent des types particuliers d’obligations en dehors de leurs obligations primaires. Obligations d’agences, qui sont émis par des organismes gouvernementaux, souvent pour remplir un mandat spécifique et malgré profiter de l’hypothèse implicite de soutien du gouvernement lui – même, offrent souvent des rendements plus élevés. De même, les obligations d’épargne, dont nous avons déjà parlé, peut être particulièrement intéressant dans les bonnes circonstances; par exemple, les obligations d’épargne de série I lorsque l’ inflation est un risque. Si vous êtes un citoyen américain qui possède d’ importantes réserves de trésorerie dépassant largement les exigences d’assurance de la FDIC, le seul endroit acceptable pour garer les fonds est un compte TreasuryDirect. En règle générale, il est préférable d’éviter d’ investir dans des obligations étrangères.
- Obligations municipales – Ce sont des obligations émises par les gouvernements étatiques et locaux. Aux États-Unis, les obligations municipales sont souvent libres d’ impôt pour réaliser deux choses. Tout d’ abord, il permet à la municipalité de profiter d’ un taux d’intérêt inférieur à ce qu’elle aurait à payer (pour comparer une obligation municipale avec une obligation imposable, vous devez calculer le rendement équivalent imposable, ce qui est expliqué dans l’article lié précédemment dans le présent paragraphe) , alléger le fardeau pour libérer plus d’ argent pour d’ autres causes importantes. En second lieu , il encourage les investisseurs à investir dans des projets civiques qui améliorent la civilisation comme les routes, les ponts de financement, les écoles, les hôpitaux, et plus encore. Il existe de nombreuses façons d’éliminer les obligations municipales potentiellement dangereuses. Vous voulez également vous assurer que vous ne mettez jamais les obligations municipales dans votre Roth IRA.
- Les obligations de sociétés – Ce sont des obligations émises par des sociétés, des sociétés, des sociétés à responsabilité limitée, et d’ autres entreprises commerciales. Les obligations de sociétés offrent souvent des rendements plus élevés que les autres types d’obligations , mais le code fiscal n’est pas favorable. Un investisseur réussi pourrait finir par payer 40% à 50% de son revenu d’intérêt total fédéral, des États et des gouvernements locaux sous forme d’impôts, ce qui les rend beaucoup moins attrayante à moins une sorte d’échappatoire ou une exemption peut être utilisée. Par exemple, dans les bonnes circonstances, les obligations d’ entreprises pourraient être un choix attrayant pour l’ acquisition dans un SEP-IRA, surtout quand ils peuvent être acquis pour beaucoup moins que leur valeur intrinsèque en raison de la liquidation de masse dans une panique du marché, comme celui qui eu lieu en 2009.
Quels sont les principaux risques de placement dans des obligations?
Bien que loin d’être une liste exhaustive, certains des principaux risques d’investir dans des obligations comprennent:
- Risque de crédit – Le risque de crédit fait référence à la probabilité de ne pas recevoir votre promise principal ou d’ intérêts au moment contractuellement garanti en raison de l’incapacité ou le refus de l’émetteur de le distribuer à vous. Le risque de crédit est souvent géré par des liens de tri en deux grands groupes – obligations investment grade et les obligations de pacotille. Le lien le plus élevé investment grade absolu est une obligation notée triple AAA. Dans presque toutes les situations, plus la cote de l’obligation, plus le risque de défaut, donc plus le taux d’intérêt le propriétaire recevra que d’ autres investisseurs sont prêts à payer un prix plus élevé pour le plus grand filet de sécurité , tel que mesuré par des ratios financiers tels que le nombre de fois les obligations fixes sont couvertes par le bénéfice net et des flux de trésorerie ou le ratio de couverture des intérêts.
- Risque d’inflation – Il y a toujours une chance que le gouvernement adoptera des politiques, intentionnellement ou non, qui conduisent à une inflation généralisée. À moins que vous possédez une obligation à taux variable ou le lien lui – même a une sorte de protection intégrée contre, un taux d’inflation élevé peut détruire votre pouvoir d’achat que vous pouvez vous retrouver vivant dans un monde où les prix des biens et services de base sont beaucoup plus élevés que vous prévu au moment où vous obtenez votre capital retourné.
- Risque de liquidité – Les obligations peuvent être liquides beaucoup moins que la plupart des grands stocks de blue chips. Cela signifie que, une fois acquis, vous pouvez avoir un moment difficile de les vendre au dollar supérieur. Ceci est l’ une des raisons pour lesquelles il est presque toujours préférable de limiter l’achat d’obligations individuels pour votre portefeuille aux obligations que vous comptez détenir jusqu’à leur échéance. Fournir une illustration de la vie réelle, j’ai récemment travaillé pour aider quelqu’un brader des obligations pour un grand magasin aux États-Unis, qui devraient arriver à échéance en 2027. Les obligations ont été au prix de 117,50 $ à l’époque. Nous avons fait un appel à la réception d’obligations – vous ne pouvez pas négocier la plupart des obligations en ligne – et ils ont mis une demande de soumission pour nous. Le meilleur tout le monde était prêt à offrir était 110,50 $. Cette personne a décidé de tenir les obligations plutôt que de faire partie avec eux , mais il est pas rare de rencontrer un tel écart entre la valeur obligataire cité à un moment donné et ce que vous pouvez réellement obtenir pour elle; une différence connue sous le nom spreadobligataire, ce qui peut blesser les investisseurs si elles ne sont pas prudents. Il est presque toujours préférable d’obligations commerciales dans des blocs plus importants pour cette raison que vous pouvez obtenir de meilleures offres des institutions.
- Le risque de réinvestissement – Lorsque vous investissez dans une obligation, vous savez que ça va probablement vous faire parvenir des revenus d’intérêts régulièrement (certaines obligations, appelées obligations à coupon zéro, ne pas distribuer les revenus d’intérêts sous forme de chèques ou de dépôt direct , mais, au lieu , sont émises à un prix inférieur à la valeur nominale et viennent à échéance à leur valeur nominale spécifiquement calculée avec l’intérêt étant imputé efficacement au cours de la période de détention et payé à la fois quand la maturité arrive). Il y a un danger à cet égard , bien que dans la mesure où vous ne pouvez pas prédire à l’ avance le taux précis où vous serez en mesure de réinvestir l’argent. Si les taux d’intérêt ont considérablement diminué, vous devrez mettre votre revenu d’intérêt frais pour travailler dans des obligations à rendement des rendements plus faibles que vous aviez du plaisir.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.